CypNea Новости Кипра

По мере развития регулирования устойчивого финансирования, 2025 год станет поворотным моментом для прозрачности, соблюдения и практической реализации. Регламент об обязательствах раскрытия информации о устойчивом финансировании - Регламент (ЕС) 2019/2088 (SFDR) - введен с марта 2021 года, внес прозрачность в рынок устойчивых инвестиционных продуктов как часть Повестки дня ЕС на 2030 год в области устойчивого развития. Он требует от участников финансового рынка (FMPs) и финансовых консультантов (FAs) раскрывать устойчивый профиль финансовых продуктов с точки зрения интеграции рисков устойчивости, учета основных неблагоприятных воздействий (PAIs) в своих процессах и предоставления информации, связанной с устойчивостью. 17 декабря 2024 года платформа ЕС по устойчивому финансированию опубликовала предложение о классификации продуктов в рамках SFDR. Цель этого предложения - предоставить рекомендации Европейской комиссии (EC), для которой платформа служит консультативным органом. В настоящее время EC рассматривает вопрос о пересмотре SFDR и, как ожидается, опубликует предложение в первой половине 2025 года. Это предложение, вероятно, отразит взгляды платформы, которые совпадают с отдельными мнениями Европейского управления по ценным бумагам и рынкам и Европейских надзорных органов в 2024 году. Предложение представляет собой рамки классификации и ключевые соображения, которые платформа предлагает EC принять во внимание при пересмотре SFDR. Платформа рекомендует классифицировать продукты на основе следующих стратегий устойчивости, при этом каждая категория должна соответствовать минимальным критериям. Эти критерии включают заранее определенную долю инвестиций, которые должны соответствовать основной цели устойчивости: * Устойчивость - вклад через инвестиции, соответствующие таксономии, или устойчивые инвестиции без значительных вредных видов деятельности, или активы, основанные на более четком определении, соответствующем Регламенту ЕС о таксономии; * Переход - инвестиции или портфели, поддерживающие переход к нулевым выбросам и устойчивой экономике, избегая углеродных блокировок, в соответствии с рекомендациями EC по содействию финансированию перехода к устойчивой экономике; и * Коллекция ESG - исключая значительно вредные инвестиции/деятельность, инвестируя в активы с лучшими экологическими и/или социальными критериями или применяя различные характеристики устойчивости. Эта категория также будет охватывать фонд, который сочетает в себе категории устойчивости и перехода, либо инвестируя в смешанный портфель, который включает в себя инвестиции, соответствующие категориям устойчивости и перехода, либо инвестируя (как фонд фондов) в фонды в категориях устойчивости и перехода. Все остальные продукты должны быть идентифицированы как неклассифицированные продукты. Эта категория включает фонды без характеристик устойчивости, фонды с характеристиками устойчивости, которые не соответствуют критериям других категорий, и фонды, которые управляющий выбирает не квалифицировать - например, когда все инвесторы являются институциональными инвесторами и не имеют предпочтений в отношении конкретной категории. Хотя фонды в этой категории не обязаны соответствовать минимальным критериям устойчивости, они должны объяснять, как они учитывают риски устойчивости в соответствии с существующими обязательствами по статье 6 SFDR, которая регулирует те фонды, которые не подпадают под действие статьи 8 или статьи 9 SFDR, также называемые "не ESG фонды". Платформа признает, что FMPs потребуется значительное время и ресурсы для корректировки и перехода своих существующих продуктов - обычно классифицируемых по статье 8 (управление фондами, продвигающими экологические или социальные характеристики) или статье 9 (регулирование фондов, имеющих устойчивое инвестирование в качестве цели) SFDR - к категориям в рамках нового режима. Также признается, что некоторые фонды по статье 8 или 9 могут не соответствовать новым критериям. Предложение платформы о том, что любой продукт, не подпадающий под одну из установленных категорий, должен быть запрещен к упоминанию характеристик ESG в своих маркетинговых материалах, может заставить многие существующие фонды по статье 8 либо изменить свои характеристики ESG, либо прекратить их продвижение. Это подчеркивает необходимость в ретроспективных и переходных льготах для фондов, завершивших сбор средств, а также для тех, кто находится в процессе сбора средств до вступления в силу новых правил (если они будут приняты в предложенной форме). Платформа также предлагает строить классификацию на основе Рамки устойчивого финансирования, используя такие инструменты, как таксономия ЕС, климатические бенчмарки ЕС, стандарты зеленых облигаций ЕС, показатели основных неблагоприятных воздействий и рекомендации EC по содействию финансированию перехода к устойчивой экономике. Предложенная схема сосредоточена на достижении соответствия финансовых продуктов целям устойчивости, подчеркивая перспективу и предпочтения клиента через четкие и обязательные раскрытия. Однако инвесторам, ищущим измеримые положительные результаты или генерацию воздействия, потребуются продукты, которые соответствуют дополнительным критериям, чтобы полностью удовлетворить эти потребности. В связи с этим платформа рекомендует EC разработать общее понимание того, как инвестиции с воздействием относятся к рамке устойчивого финансирования ЕС и таксономии, с целью их интеграции в режим классификации. Раскрытие информации по требованиям SFDR на уровне субъектов кредитными учреждениями на Кипре Кредитные учреждения, предоставляющие инвестиционные услуги по управлению портфелем и/или инвестиционному консультированию в рамках режима MiFID II, классифицируются как FMPs и/или FAs в соответствии с SFDR. Таким образом, эти кредитные учреждения обязаны в соответствии с SFDR и Делегированным регламентом Комиссии (ЕС) 2022/1288 (Делегированный регламент SFDR) соблюдать определенные требования к раскрытию информации в зависимости от их ролей, включая то, учитывают ли они PAIs своих инвестиционных решений на факторы устойчивости, или, альтернативно, предоставляют объяснение отказа от такого учета (режим PAI). Кредитные учреждения на Кипре, принимая во внимание их размер, характер и масштаб их деятельности и типы финансовых продуктов, на которые они дают советы или делают доступными, в целом считают, что соблюдение режима PAI будет непропорциональным. В частности: o Eurobank в своем заявлении о PAIs сообщил, что многие эмитенты и поставщики данных третьих сторон в настоящее время не могут предоставить полный набор данных для обязательных показателей, что делает выполнение требований по отчетности режима PAI сложным. Также в заявлении подчеркивалось, что регуляторная рамка для устойчивого финансирования все еще развивается, что может создавать неопределенность и дополнительные вызовы. Банк Кипра объяснил в своем заявлении о PAIs, что находится в процессе адаптации и разработки своих внутренних процессов и политик, которые позволят учитывать PAIs в консультационных услугах систематически. Однако отсутствие легко доступных и разумно оцененных данных затрудняет соблюдение многих технических требований к отчетности режима PAI. o Hellenic Bank сообщил в своем заявлении о PAIs, что в свете очень ограниченного инвестиционного консультирования, предоставляемого клиентам, и продуктов, предлагаемых в настоящее время, маловероятно, что это окажет какое-либо основное неблагоприятное воздействие на факторы устойчивости. Банк также отметил, что предоставляет инвестиционное консультирование по финансовым инструментам/продуктам, предоставляемым производителями продуктов, которые сами учитывают PAIs на факторы устойчивости и обеспечивают получение необходимой и достаточной информации от них. Как раскрыто в его отчете о воздействии ESG, Hellenic Bank расширил свое партнерство с глобальным управляющим фондом, чтобы включить тематические и устойчивые фонды и диверсифицировать свои инвестиционные предложения. o Astrobank объяснил в своем заявлении о PAIs, что проблемы с данными ESG, такие как ограничение легко доступных данных, препятствуют усилиям банка в соблюдении технических требований при рассмотрении основных неблагоприятных воздействий инвестиционных решений на факторы устойчивости при предоставлении управления портфелем и/или в своем инвестиционном консультировании. Все упомянутые банки обязались продолжать переоценивать, как они учитывают неблагоприятные воздействия в своих процессах, и регулярно обновлять свои решения через пересмотр заявлений о PAIs. Создание комитета по устойчивому развитию в ЦБК 3 февраля 2025 года Центральный банк Кипра (ЦБК) признал изменение климата важной проблемой, влияющей на общество, экономику и финансовую систему. Для решения этой проблемы совет директоров ЦБК учредил комитет по устойчивому развитию, ответственный за определение и пересмотр стратегии устойчивого развития ЦБК и поддержку цели достижения нулевых выбросов углерода. Комитет по устойчивому развитию поддерживается оперативной группой по устойчивому развитию, которая координирует все связанные с климатом мероприятия и обеспечивает интеграцию климатических соображений в работу ЦБК. Стратегия устойчивого развития и изменения климата ЦБК согласуется с таковой Европейского центрального банка и следует руководствам Сети по озеленению финансовой системы (NGFS), глобальной сети центральных банков, ориентированной на расширение зеленого финансирования и продвижение роли центральных банков в финансировании изменения климата. Обязательства КИФ по вопросам устойчивости 13 февраля 2025 года Комиссия по ценным бумагам и биржам Кипра (CySEC) выпустила Циркуляр № C683 (Циркуляр по устойчивости), чтобы уточнить обязательства Кипрских инвестиционных фирм (КИФ) по вопросам устойчивости. Эти обязательства направлены на поддержку Европейской зеленой сделки и обеспечение соблюдения КИФ регулирований ЕС по вопросам устойчивости. Ключевые требования включают: o SFDR: КИФ, имеющие разрешение на предоставление инвестиционных услуг управления портфелем и/или инвестиционного консультирования, должны включать информацию, касающуюся учета неблагоприятных воздействий устойчивости и интеграции рисков устойчивости, как на уровне субъектов, так и на уровне продуктов, а также информацию, связанную с устойчивостью, касающуюся финансовых продуктов. В этом отношении КИФ также должны использовать шаблоны, предусмотренные в Делегированном регламенте SFDR, для согласованных практик раскрытия. o Таксономия ЕС: КИФ, имеющие разрешение на предоставление инвестиционных услуг управления портфелем и/или инвестиционного консультирования, должны согласовывать свои раскрытия, связанные с устойчивостью, с Регламентом ЕС о таксономии, применяя технические критерии отбора, изложенные в делегированных актах EC. o MiFID II: КИФ, независимо от предоставляемых ими инвестиционных услуг или наличия у их продуктов характеристик устойчивости, должны интегрировать риски устойчивости в свои процессы, системы, контроль и рамки управления рисками. Факторы устойчивости, учитываемые, также должны быть раскрыты в описании, предоставляемом клиентам относительно процесса выбора финансовых инструментов при предоставлении инвестиционного консультирования. Кроме того, КИФ должны оценивать и документировать предпочтения клиентов в области устойчивости при определении пригодности инвестиционных продуктов и включать возможные конфликты интересов, возникающие из интеграции предпочтений клиентов в области устойчивости. o Управление продуктами: КИФ, производящие и/или распространяющие финансовые инструменты, независимо от того, имеют ли их продукты характеристики устойчивости, должны интегрировать цели, связанные с устойчивостью, в идентификацию целевого рынка, распределение продукции и периодические обзоры. CySEC подчеркивает важность интеграции соображений устойчивости в инвестиционные услуги и призывает КИФ серьезно отнестись к Циркуляру по устойчивости. Для обеспечения соблюдения нормативных ожиданий и лучших практик в области устойчивого финансирования, CySEC предоставляет ключевые рекомендации: во-первых, КИФ должны убедиться, что их персонал должным образом обучен понимать и интегрировать риски, воздействия и предпочтения в области устойчивости в инвестиционные решения и консультирование. Четкая и краткая коммуникация с клиентами также имеет важное значение, особенно в объяснении того, как учитываются факторы устойчивости, чтобы обеспечить прозрачность и избежать гринвошинга. Кроме того, КИФ рекомендуется регулярно пересматривать свои внутренние политики, процедуры и соглашения по управлению продуктами, чтобы они оставались в соответствии с меняющимися нормативными требованиями. Наконец, КИФ поощряются к консультациям с последними рекомендациями ESMA, включая вопросы и ответы по SFDR и Таксономии ЕС, а также обновления по MiFID II, для получения дополнительной ясности. Заключение В заключение, продолжающиеся разработки в области регулирования устойчивого финансирования Европейского Союза, особенно SFDR и связанные с ним инициативы, трансформируют подход финансового сектора к устойчивости. Предложенная платформой рамка классификации и растущий регуляторный акцент на прозрачность, интеграцию рисков и устойчивые соображения заставляют FMPs и FAs пересматривать свои услуги и предложения продуктов. Кипрские кредитные учреждения и КИФ сталкиваются с сложностями интеграции раскрытий, связанных с устойчивостью, управлением проблемами данных и согласованием с развивающимися регламентами ЕС. Создание комитетов по устойчивому развитию, таких как на уровне ЦБК, сигнализирует о более широкой институциональной приверженности климатическим действиям и устойчивому финансированию. Кроме того, недавний Циркуляр по устойчивости, выпущенный CySEC, подчеркивает важность интеграции соображений устойчивости в инвестиционные услуги и управление продуктами. По мере развития регулирования устойчивого финансирования, 2025 год станет поворотным моментом для прозрачности, соблюдения и практической реализации. Без явного обязательства со стороны EC о том, будет ли действительно пересмотр SFDR, возможное преобразование SFDR - это то, что следует наблюдать в 2025 году.